手把手教你判定股票的内在价值

来源：笔叔谈财（ID：RichBishu）

作者：笔叔

文章转载已获授权，特此感谢

前面说过，安全边际就是股票的市场价格低于内在价值的差额，那么衡量安全边际的关键就是确定内在价值。

但是内在价值并不能够精确的计算得到，它不是一个确定的数字，只是一个大概估算的价格范围，就像我们无需知道一个人的具体体重，就能够看出他是一个胖子一样。

事实上，安全边际理论的创始人格雷厄姆也承认，无法精准计算一个企业的内在价值,但是可以确定一个企业的大致“每股价值”,这个方法就是格雷厄姆估值方法。

格雷厄姆估值方法：IV=E(2R+8.5)x4.4/Y

这是格雷厄姆发明的判断股票内在价值高低的简单公式，其中，

• E表示每股收益

• R表示预期收益增长率

• Y表示AAA级公司债券的当前收益率。（可用国内的五年期国债收益率代替）

格雷厄姆认为，如果当前股价低于保守测算出的内在价值的一半，应当迅速买进。

这个公式并不难，只需要得到3个指标的数据就可以了，笔叔现在就来教大家怎么获得这些数据。

打开同花顺手机客户端，输入股票代码，然后在“简况”一栏，就可以看到每股收益的数据。

然后再在“研报”一栏，去看几份券商的研究报告，里面会有券商给出的预期收益增长率。

AAA级公司债券的当前收益率可用五年期国债收益率代替，目前为3.2%。

这个简单的估值公式，可以让你大致的得出一只股票的内在价值，然后以内在价值的5折左右的股价买入，就有了很大的安全边际。

在公式中，决定内在价值的重要的因素是每股收益和预期收益增长率，也就是说，内在价值的大小和公司的盈利能力，业绩表现密切相关。

现在是不是有所启发了？

那就是一家公司的内在价值，本质上是企业的盈利能力和业绩决定。买入内在价值低于市价的股票，就有价值回归的可能。

远离那些每股收益为负、盈利能力较弱的股票，选股也就简单多了，盈利赚钱的概率也加大。

最后笔叔给大家举例说明一下：

假设一只股票现在的股价为100元，预计2018年的每股盈利为4元，预期收益增长率为10%，则其内在价值为：E(2R+8.5)x4.4/ Y=4(20+8.5)x4.4/3.2=156.75元，比现价高了将近57%，说明现在的股价是低于内在价值的，具有安全边际，可以买入。

看到这里，大家掌握这个公式了吗？希望大家在以后的投资中学以致用，相信会受益匪浅。