资金流向
赢家策略
周一，沪深两市高开高走，上证指数上涨0.64%，报收3213.84点；深成指上扬0.87%，报收10765.35点；创业板指涨幅1.40%，报收1862.48点。两市合计成交4612.20亿元。
盘面上，高规格环保大会释放政策红利，环保工程板块早盘表现强劲；国产芯片、通讯、化纤、农药兽药、次新股板块涨幅居前。
上一交易日，受中美贸易磋商达成共识所提振，市场交易热情显著回升，大盘放量上涨突破3200点整数关口；创业板表现更为强势，重返多根短期均线之上。
我们认为，短期风险解除，市场短期风险偏好回升，A股即将纳入MSCI，白马蓝筹估值有望修复，市场也将在此带动下逐步回暖。但是考虑到前期跳空缺口以及密集成交区的压力较大，若无量能和热点的持续配合，预计难以一举突破。建议投资者均衡配置、业绩为先，关注相对滞涨板块中的低估值绩优龙头。
东方研究
环保行业
5月18-19日全国生态环境保护大会顺利召开，高规格会议彰显国家生态环境治理之决心。布局三条投资主线：1）碧水保卫战，黑臭水体是主要抓手，PPP投资环境优化加速需求释放；2）水资源保护、土壤污染严控、乡村环境提标，围绕长江经济带的清废行动有望全面铺开，利好危废、环卫、垃圾焚烧；3）蓝天保卫战，非电治理市场爆发带来产业新需求。
风险提示：环保投入不达预期。
汽车与零部件行业
基于对2018年行业销量增速及零部件公司盈利增速担心，现阶段零部件行业整体估PE15-20倍左右，处在历史估值中枢偏下位置。在配套量增加、上游原材料成本目前维持在相对平稳水平下，我们预计2季度部分优质零部件公司盈利能力有望季度环比向上。通过产品结构升级，突破新客户，布局电动智能新产品等路径，优质零部件公司盈利成长确定性较强。
风险提示：汽车行业销量增速低于预期影响零部件配套的风险、原材料价格上涨风险、零部件年降幅度超市场预期的风险。
天士力（600535）
近日，公司公布第二期员工持股计划草案，15人参加，主要为高管。与第一期员工持股方案相比，此次公司筹资金额约增加一倍，目前股价也略高于第一期，充分彰显公司长期发展信心。公司目前已经在心血管、糖尿病、肿瘤三大病种领军形成了丰富的产品集群，创新将成为公司未来发展的主要驱动力。生物药板块分拆上市，公司估值重塑过程有望加快。
风险提示：公司产品销售不达预期；公司生物药板块上市进度不达预期。
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