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马云老师说阿里股票还要涨到3倍

2023-05-10 14:56:27

昨夜美股阿里巴巴收盘价是208美元,前几天211美元创新高,总市值5300亿美元。大概是2个工商银行不到,3个中国平安或者中国石油,是全球市值最高的天朝公司。


但马云老师还嫌200美元估值太低,在内部说阿里未来每股应该值600美元。如果那样的话,阿里巴巴就相当于5个工商银行,9个中国平安或者中国石油。当然马云老师说过很多不靠谱的话,比方说房子比大蒜还便宜之类的。但是在阿里巴巴股票到底值多少这个问题还是有必要来撸一撸。


2014年阿里巴巴上市的时候价格是60多美元,不久破100,又跌回80多。这时候我和一个做投资的朋友打了赌。朋友赌阿里巴巴必下60,我赌阿里巴巴必上150,赌注是沿着钱塘江裸奔1公里。


结果就是我们两个同时都赢了但也输了。阿里巴巴在15年10月的时候跌到了57美元,但后来一路上扬轻松破150——所以谁也没去裸奔。


但在这里我可以厚着脸皮单方面宣称自己从精神上赢了这场打赌。毕竟阿里巴巴的走势放在那里,每一年的年报也放在那里,所谓的下破60只不过是短期内市场无意义的波动,而上破150才是大势所趋。


但如果今天有人跑过来和我再打一个赌,赌阿里巴巴在可见的未来,比方说5年之内能不能破600美元,我会还是小呢?


先建立一个模型。阿里巴巴过去几年利润的增速都在40%以上,那么假设未来5年继续保持40%的增速,5年后的利润是现在的5.4倍。目前阿里巴巴的PE是78倍,那么到时候只要市场还给50倍左右的PE,阿里巴巴的股价达到600也没啥大问题。


而如果阿里巴巴的增速是30%,则5年后的利润是现在的3.7倍,但大概率市场就不会给50倍以上的PE了,则股价没法到600美元,最多也就是300多美元吧。


所以这个赌核心就在于阿里巴巴未来能否保持40%以上的增长。


从互联网女皇(米克尔)2018年报告中拿几个数字来用。


2017年美国电子商务零售总额增长16%,而2016年是14%。


过去5年中,亚马逊占的电商市场份额从20%增加到28%。另外,米克尔预计,49%的用户开始在亚马逊网站上进行产品搜索,高于传统搜索引擎的36%。


也就是说,美帝的电子商务零售的增速还在提升,而龙头企业的份额则越来越大。仅从规模上来看,亚马逊就能获得25%左右的自然增长,这里还没有考虑新业务带来的增量。同时,亚马逊很大程度上替代了传统的搜索引擎,成为寻找商品的第一入口。


天朝2017年电商零售总额增长32%,目前天朝社会零售总额为36万亿,电商占其中的15%左右。未来5年电商占比达到30%应该没啥压力,此外再考虑到社会零售总额每年也有12%左右的增长,两者叠加未来5年电商零售每年增长30%问题不大。


阿里巴巴闭着眼睛就可以获得这个30%的自然增长,再稍微努力一点,40%的增长是有可能的。更何况阿里巴巴现在还瞄准了印度、东南亚等高速增长的新市场。


所以这么算下来,似乎阿里巴巴股票到600美元的可能性不算太小。


另外一个数据也有利于阿里巴巴。在米克尔的报告中,过去50年中,美帝高科技从业者的就业占比从2%提升到了4%,未来仍然会继续提升。换句话说就是这个世界需要的攻城狮、程序猿越来越多了。


而另一个故事就是科大讯飞搞了10几年的语音智能研究,结果腾讯花了2年就秒杀,这就说明头部科技公司的优势在扩大。记得以前我和万神说过,所谓高科技就是1个人秒1万个人的传说。这方面头部公司有优势,能花大价钱请大神,还能给大神创造最好的条件。


不过综合考虑到各种意外,所以如果一定要赌的话,我愿意赌阿里未来5年能上400美元。


那么,CDR基金大家买不买呢?


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