当前位置: 首页 > 涨幅分析 >华发股份价值重估正迎来一轮关键机遇期

华发股份价值重估正迎来一轮关键机遇期

2023-05-10 14:56:27

黑格尔说:“凡是现实的,就是合理的”。恩格斯对黑格尔这句话合理内核的解释是:“凡是合理的,必将成为现实”。文绉绉的难懂,按中国人的俗话解释也就是:“出来混,迟早要还”!


华发股份,前几年平均近40%的业绩增长,未来三年平均每年业绩增长预期在80%以上,目前动态市盈率不到8倍,市值只有180亿。放眼中国,如华发股份这样持续地高速增长而又如此低估值的股票,A股中没有第二家!比较一下:华发股份与世荣兆业,身处同一地区、干着同一行业,世荣兆业不过与华发下面的珠海华郡相当,而华发的规模、家当比世荣多近十倍,但因为去年年报与今年一季报业绩的脉冲式暴增,借助大湾区题材,世荣兆业最近市值居然达到了140多亿,已经与华发股份相差无几,而同样身处珠海、业绩长期高速增长、前景更加广阔的华发股份,却仍然身处低谷!这个,哪里去讲道理?


不过,先胖不算胖。短期看,市场也会出错!但长期看,凡是不合理的,市场迟早必然自动修复!最近,伴随着华发股份进入新一轮的业绩高速增长期,也随着大湾区时代的即将来临,极端低估的华发股份,已经越来越受到市场各方力量的关注:各路资金正在涌入华发,其走势正在变得越来越强,其价值重估已经踏上了漫漫征途!


当然,罗马不是一天建成的。前途是光明的,道路是曲折的。华发的价值重估必然经历一个漫长的过程。在这个漫长的过程中,大多数时间估值修复会比较缓慢,但有时也会比较急促。个人认为,在未来的两三个月内,华发的价值重估就会迎来一轮快速修复的关键期。之所以这么说,是因为有这样一些对于华发股份影响深远的重大事件,将在未来两三个月内密集发生:


一、 湾区规划公布,大湾区时代真的到来!


这个不用多说。这是一个举世瞩目的大事件。三“亲”项目,体量够大、区位够优,不仅是未来中国发展新的引擎,也是推动全球经济进步的新高地。千年难遇的好事,区内企业将利益均沾,华发这样的大地主更是得天独厚!


二、 港珠澳大桥通车,珠海与港澳实现陆地相连!


大湾区规划,最大的受益者未必是珠海,但港珠澳大桥通车,最大的受益者必然非珠海莫属。大桥一通,意味着珠海成为唯一与港澳陆地相连的城市,意味着珠海变成澳门的“一环”、香港的“四环”,意味着港澳珠直接变成一个有近千万人口的生活圈。人流、物流、资金流跨桥而过,珠海将受益无尽。而华发作为珠海的大地主,单是在港澳人民的生活外溢红利中分一杯羹,就是一个极大的“蛋糕”!


三、 横琴自贸区扩容、国际旅游岛落地,华发资产平地升值!


这一点一直不太为人重视。珠海已经提出了横琴自贸区扩容的方案,,更进一步明确了支持横琴建立“国际旅游岛”。这意味着设想正在变为现实,有望在最近完全落地。海南的一个自由岛规划,就导致大批海南股鸡犬升天。华发是当之无愧、别无分号的横琴概念的直接受益者,巨大的土地增值与项目升值,将使其在短、中、长期都获得绵绵无尽的巨大收益!(具体可参看本人关于华发横琴项目的老帖子)


四、 中报公布在即,华发会不会大幅释放业绩?


无论如何,股票的长期升值,关键在业绩!上海华发四季4月大货值交楼,加上其它一些小项目的结转,已经锁定了华发股份中报达到0.7元没有悬念。这意味着与去年中报相比,同比增长130%!但是,这还远不是事情的真相。大家去看今年的一季报:上海静安府西区3月23日交楼,由于时间紧迫,结转的权益货值仅仅不到30亿,结转还远未完毕;华发自己还公布,一季度竣工77万平方米,而一季度结转额只有区区16亿,还有大量的结转在途中;华发蓄水的递延所得税净资产达到16个亿,随时可以抵扣所得税释放为利润。这些都包含巨大的潜在利润,只要稍稍释放,就是一个了不得的数字。大家猜想:华发的管理层会不会大幅释放业绩?(可参见本人老帖子:如果我说华发中报可能超过1元,你信吗?)


非常难得的是,上面的四件大事,都大概率会集中在6月-8月落地,也就是在未来的2-3个月内发生!一个股票,碰到一件这样的大事,就已经非常难得。而华发股份,将面临上面的“双喜临门”。这种概率,可能比中中大奖的几率也高不到哪里去!毫无疑问,未来两三个月,华发股份的价值重估,进入了一个千载难逢的机遇期!


我多次说过,华发股份身上,一定会发生“戴维斯三击”。我也多次说过,诸如华发这样高速增长的股票,即使处于总体不被看好的房地产业,其动态估值最低最低也应该围绕10倍动态市盈率为中枢运动。进一步说,如果考虑到华发未来在国家战略中的巨大受益,即使给出15倍动态市盈率的中枢估值,也毫不过分!现在而今眼目下,即使我们仅仅按照0.70元每股的中报业绩测算,10倍运动中枢的价格在14元,15倍的运动中枢的价格在21元。相比于现在的不到9元,华发的短期上升的空间也非常巨大。


个人可以肯定地说,未来几个月,随着相关事件的临近,华发股份的股价一定会上走。但是,是不是华发就一定能够抓住最近两三个月的战略机遇期,急速地完成一段估值修复,关键要还要看两点:一是管理层的眼光与魄力,有没有机遇意识,尤其是能不能在中报中大胆地释放业绩,做大华发股份的市值;二是场内、场外的各路资金尤其是各方大资金有没有眼光与魄力,改变固有的各自为战的“”思维方式,大家目标一致、形成合力,以做大“蛋糕”的方式实现“多赢”、共同分享更大的收益!


如果管理层、投资者都有上面所说的眼光与魄力,华发股份短期翻倍,股价超过世荣兆业、市值达到400亿左右,还是难事吗?


在此,我还要说:未来的两三个月,仅仅是华发股份价值重估过程中的第一个战略机遇期。未来两三年,华发的价值重估至少还有两个大的战略机遇期:一是19年的年报前后:大量的项目结转指向那个时间点,业绩必然爆发!而华发股权激励的第一期解锁,也指向那个时间点!二是20年的年报前后:进入大湾区时代后珠海等地项目爆发的业绩将集中在那时结算,华发在武汉等房事火爆城市布局也将集中在那时体现,每股收益达到四元不是梦想!那时的华发,市值超过1000亿,还是难事吗!


雄起吧,华发!!!


欢迎讨论,也欢迎转载。

个人看法,友情分享。投资风险,买者自担。没人给你报销哈!



友情链接

Copyright © 2023 All Rights Reserved 版权所有 上海股票分析平台