我要举栗子啦！
假设现在“50ETF”的二级市场价格是1元，一级市场上申购和赎回的参考净值是1.03元。我们开始ETF套利。
1、买入100万份的50ETF，佣金是0.25%。
买入的成本是：100万X（1+0.25%）=1002500元。
2、赎回50ETF，得到了50只成分股，赎回费是0.5%
100万Í0.5%=5000元。
3、马上卖出股票，假设佣金是0.25%、印花税0.1%、过户费0.1%。
卖出得到的收益是1.03X100万X（1-0.1%-0.1%-0.25%）=1025365元。
4、我的收益为：1025365-1002500-5000=17365元。
延时套利
ETF的延时套利，说白了不算是套利，而且用ETF做指数的T+0。交易者利用ETF的日内赎回机制，去抓日内的小上涨波段。
上图中红色圆圈标出来的位置，管他有没有价格和净值的价差，但是预期价格要上涨，那么就可以玩一波。日内就平仓出来。
交易者可以利用策略，抓住日内小波段，或者想办法自己做一个小波段或者价差出来。只要速度快，一天可以玩N次，这就是ETF的高频套利。
事件套利
说两个吧，1、利用ETF来买那些停板或者停牌的股票。2、利用ETF变相放空个股。
在股市多头行情中，很多非专业投资者入市的时候，价格已经上涨了很大一段，而低价的股票往往都是因为停牌未涨的股票，或者很多小盘股连续停板，就是买不到。这种时候千万不要忘了还有个东西叫做ETF。通过ETF可以买到停牌或者停板的成分股。当然，非成份股就没办法了，大罗金仙来了也不成。
方式：找准那些股票对应的ETF，比如你选的3只停牌股票在50ETF里面，在股票二级市场上买不到，那么投资者可以在基金二级市场上买入50ETF，然后再把50ETF的基金份额在一级市场上赎回。赎回后会得到50只ETF的成分股，然后把你不需要的47只卖掉就行了。是不是超级简单。
明白了这个简单的道理，也就应该明白了怎么变相放空ETF成分股中停牌的个股。下次再出现千股停牌的时候，你就能开心的面对了。大盘猛烈下跌，但是有些个股因为停牌没有下跌，但是估计难逃一劫，怎么办呢？用ETF啊！
方法：买入股票然后在一级市场申购ETF，因为有些无耻的股票停牌，所以我也没办法买到，这个可怪不到我，于是规定允许现金替代，于是我用一部分股票加上停牌股票的市值申购ETF，然后把申购到的基金份额在二级市场上卖出去，这时候相当于市值卖出了停牌的股票。卖出以后我得到现金和滞后结算的现金退款。
聪明的投资者肯定要想到了，在市场下跌，我的股票被停牌或者跌停出不去的时候，怎么办？没错，也可以用这个办法出逃。
当然，ETF还可以和股指期货套利、通过恒生ETF做跨市场套利等很多其他玩法，跟问题不相关，不再赘述。