电科院上演“妖股”行情，任泽松潜身其中

一只股票，业绩平平，股价蹭蹭往上涨，在大盘牛皮市中创出新高。这种事情，就发生在了电科院身上。值得注意的是，中邮系旗下的6只基金集体持有该股票。

股价创新高股东减持忙

9月23日，周五，A股又是波澜不惊的一天。不过对于持有苏州电器科学研究院股份有限公司（以下称“电科院”）的股民来说，这是振奋人心的一天。当天电科院股价最高摸到了22.30元。上一次达到这个价位还是在2014年3月，按复权后计算，更是创出了357.32元的历史天价。

电科院是一家从事电气检测行业产品的研发、生产和销售的企业，为高低压电器元件、成套配电装置、日用电器元件、电器测试仪器等提供检测服务。

就在股价上涨的过程中，电科院大股东悄悄的通过大宗交易通道多次减持。8月30日，电科院控股股东胡德霖通过大宗交易减持400万股，占增发后总股本的0.53%；9月5/6日，胡德霖再次减持800万股，占增发后总股本1.05%；9月21日，公司公告称，第二大股东中国检验认证集团测试技术有限公司（以下称“中检测试”）减持735万股，占公司总股本的1.0135%。胡德霖还在权益变动报告书中表示，“不排除在未来 12 个月内继续减少其在电科院中拥有权益股份的可能”。

定增或成股价催化剂

对于电科院股价的上涨，有投资界人士表示，电科院缺乏重大资产重组的利好驱动，成长性也一般，看不懂驱动股价创新高的逻辑在哪里。

8月15日，电科院发布了2016年半年度报告。报告期内，公司实现利润总额1772万元，实现归属于母公司所有者的净利润1472万元，成功扭亏为盈。公司认为，业绩大涨，主要得益于高压电器检测营业收入较上年同期增长80.16%，达1.61亿元，占上半年整体营业收入的65.32%。

不过这并不能证明电科院已经完全扭转了业绩颓势。翻阅电科院的业绩表现，从2009-2013年，电科院的营收总体上处于上升通道中，净利润从2009年的4446万元增长到2013年的1.71亿元。伴随优秀业绩而来的是股本的扩张。2011-2013年，电科院3次年报10转增10、1次半年报10转增10，股本迅速从4500万股扩张到72000万股。自2014年后，电科院业绩即进入下滑曲线，2014年净利润骤降至7758万元，2015年更跌落到2675万元。目前电科院的每股收益为0.019元，动态市盈率为570倍左右。

也就是在当天，电科院宣布完成股票增发工作，股票复牌。本次非公开发行3832.25万股，募资5.3亿元，其中3.8亿元用于直流试验系统技术改造项目，1.5亿元用于偿还银行借款。公司预计，直流试验系统技术改造项目投产后，预计正常年营业收入1.54亿元，项目达产后正常年利润总额为6659万元，净利润5660万元，7年内收回成本。

8月15日复牌后，电科院的股价就开始了飙涨之旅。相比8月5日的停牌价13.74元，9月23日（周五）最高价达到了22.30元，不到一个月内涨幅超60%。

电科院董秘对《红周刊》记者表示，她认为股价上涨是两个利好的结果，“一是电科院2016年中报扭亏为盈，二是通过定增计划，再融资成功。我觉得主要是这两方面的原因。”

“定增中上市公司和机构一起托股价是常态，除非被认定为有内幕交易。”一位私募基金经理向记者表示，“参与定增的机构或者个人去把股价打高，以保证未来的锁定期间有足够利润，很常见”。

一位资深投资者认为：“电科院首先是技术面走好了，均线系统本身支撑他持续上涨，而且创了新高以后就没有套牢盘了，主力可以任意发挥了。另外，这只股票盘子一开始就几十亿，很小，易操控。”这位投资者认为，均线形成多头排列，远比业绩大幅提升来的效果更明显。

中邮系基金抱团持有

值得注意的是，翻阅股东名册可以发现，多家公募基金重仓持有电科院，尤其是中邮基金。

中邮基金公司旗下的中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心科技创新灵活配置混合型证券投资基金、中邮尊享一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金等6只基金总共持有3375万股，占到了电科院流通盘的6.95%（截至6月30日）。

从一季度到二季度，中邮系旗下的6只基金仓位出现变动，其中持仓最多的中邮战略新兴产业混合仓位未变动，中邮信息产业灵活配置混合、中邮核心竞争力灵活配置混合等3只基金均出现减仓迹象，中邮中小盘灵活配置混合则从0持仓增加到持有流通盘的0.31%。

记者发现，中邮系的6只基金中，持股最多的前三只基金的基金经理都是任泽松，这3只基金持有流通盘的5.65%（截至6月30日），目前市值超过6亿元。

任泽松是公募基金界的明星经理，由其执掌的中邮战略新兴产业在2013-2015年间获得了486.65%的总收益率，任泽松也成为2012-2015年的权益类基金经理排名冠军，并被誉为王亚伟之后的“公募一哥”。在接受媒体采访时，任泽松称，业绩保持长青的秘诀之一是对持仓公司的实地调研，前十大重仓股基本亲自调研，对重仓股的跟踪频率也远超同行。备受市场关注的还有，任泽松更青睐多只基金集中持仓的风格。

对此，电科院董秘向记者表示，对任泽松是否亲自调研过公司没有印象，“我们很久已经没有接受机构调研了。”

对于电科院后市走势，前述资深投资者也从技术面上判断，“目前股价走势是最后一浪了，日线和周线KDJ有背离，很明显是因为大资金在悄悄出货造成的，短期风险极大。”