对企业的前景进行评估的4个财务指标中,PEG是最值得我们深入研究的一个!
1.营业收入增长率
2.净利润增长率
3.市盈率相对盈利增长比率(PEG)
4.现金流量折现率
1、概念
PEG指标即市盈率相对增长比率,也称股价盈余成长系数,是由上市公司的市盈率除以盈利增长速度得到的数值。
PEG小于1时被认为股价被低估,或者投资者对公司未来成长性不看好。用PEG选股的好处是可以将市盈率与公司业绩成长性融合起来,特别针对成长型股票,有重要的参考价值。
2、计算
PEG = 市盈率 / 历史盈利增长比率
预估PEG = 预估市盈率 / 预估盈利增长比率
预估市盈率 = 股票现价 / 未来每股收益的预测值
3、双标优势
股价走势是实际盈利与预期盈利共同产生的结果,因此,分析股价未来发展趋势应该是基于历史和当前的现状,着眼于对未来盈利增长预期的判断,采用PEG当期和预估两种方式,会更加接近于真实。
PEG指标优点是将企业的历史盈利增长情况呈现出来;预估PEG在考虑股票成长性的时候,是站在未来的角度看待当前股价是否被高估;两者共同使用,可以更加合理的预测股价的当前价值和未来价值。
假如有3家公司A、B和C,已知他们的当前股价和每股收益以及历史盈利增长率,计算他们PEG指标和预估PEG如表格所示:
仅看PEG,公司B更值得投资;
对比PEG和预估PEG综合来看,公司C的股价上涨潜力更大。
4、注意事项
PEG的关键指标只有两个,收益率的增长率以及股价,收益率容易受到会计记账方式的影响,股价则受到市场情绪控制。
为了保证PEG最大程度反映股价的真实评估水平,结合营业收入,存货周转率,应收账款,经营现金流量,净资产负债率等指标进行综合判断是必要补充。
PEG指标不适用与会计期间不同公司进行比较,有的在1月初公布,有的在4月底才公布,这给对比分析带来麻烦。以中线投资的投资者,可以选择年底的时间来计算PEG值。
5、股市应用
选择PEG小于1的个股,鉴别低市盈率个股的真实盈利状况;
PEG主要反映公司成长性,一般牛股都具备低PEG特征;
PEG可以评估股价风险。
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基本面分析还剩下最后一篇,明日奉上。读懂这些财务指标在股市中应该如何运用,掌握基本面分析的核心要点,轻松选出白马股!
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