股票投资是一场概率的游戏，人性永远是主角！

来源：黄金网 ，作者：佚名，特此感谢！

闲来没事，做一做思维体操：投资的本质是什么？市场风险是什么？股市可以预知吗？

诸如此类，几百年来，围绕“投资于投机”、“价值与趋势”的争论从来都没有间断过，到今天也没有能够说服对方，足见投资领域的博大精深，那么我们一般人来到股市，该怎么思考“机会与风险”呢？

对股市有点经验的投资者都知道股价走势是具有较大随机性的，即便是纯粹的技术派分析人士也承认股价在一定程度上具有随机性，技术派分析鼻祖查尔斯·Ｈ·道也认为日间杂波受人为影响最大、最无意义。

并且假如存在可预测的方法，由于所有人作出一致的预测，那么预测本身也会影响股价的波动而导致预测失败。

从古今中外公开的资料看，也没有人或方法能完全地预测股市走势。

以上推理得出股价波动至少在一定程度上是不可测的。

其实，股市是一场概率的游戏，不论是基本面分析、技术面分析还是资金管理、心态控制，都是在评估某一次出手的获胜概率，就像战场上将军对一场战争、一次战役的谋划和部署，没有百分百的事情，都是综合评估各方面对我对比，得出一套最有利于自己取胜的作战方案。

有些人认为股票的运动是可以预知的，有些说是不可以预知的。这两点都不对，股票游戏是概率的游戏，没有百分之百这回事。

• 股票的盈利预测能做到几成把握？

• 企业基本面的分析能做到几成靠谱？

• 行业基本面的把握能看到多远？

• 财务报表你能相信几成？

• 技术面能看出上涨和下跌到几成把握？

不要说资本市场的二手、三手信息，就是企业自己管理层对业务发展和行业动态也做不到精准把握，影响企业发展、行业变化的要素十分复杂，更不要说受此影响的股票定价了。

• 以A股十几年来的发展为例，2005年开启的大牛市，房地产、金融、有色金属、煤炭为代表的实体经济行业代表了中国过去十几年的发展成果，企业盈利大幅度增加，股价上涨是理所当然，可是有谁能够想到股指可以疯狂到6124？

• 在2005年998点的行情中，很多人还在忙着割肉，可是有谁会想到两年后他们割肉的股票可是迅速上涨十倍二十倍？

• 6000点之上，国人开始“赶日超印”，打呼上证指数要上8000点，一万点，可是谁又想到一年之后股指就到了1664点？

• 这期间许多股票腰斩再腰斩，高达48元多的中石油，一年后就剩下一个零头，高达68.4元的中国远洋一年后也是剩下一个零头，有谁能够想到预测到？

• 2010年之后“吃药喝酒”的行情，又有多少人认为“医药黄金十年”“白酒穿越周期”？这些人在2013年至今声音何在？

股市是一个“复杂多变量”影响下的人类行为综合体，在股市没有什么是百分百的，一切都是在“概率”和“可能性”上进行优化，提高自己的胜率。

具体到投资，一个可行的投资计划，不能凭空想像，它必须有理有据。

• “理”就是数学的概率，如果你每次出手的赢面不超过50%，那么长期下去你必然亏损的局面居多。

• “据”在于你知道怎样找临界点，在长期的观察和实践过程中，你知道这些点是出入场的关键点，在这些点操作，你的赢面超出0%，再加上应用“大赚小陪”的思想，你的获胜概率其实远远超出了50%。

在企业和行业的基本面分析中也要“有理有据”。

• “理”则是你对企业和行业基本情况的掌握和了解程度，要站在产业的角度内行地看待问题，才能提高认识准确的概率。

• “据”则是企业和行业发生变化和拐点的时候，有什么蜘丝马迹，是否能够管中窥豹，只有如此才能够提高“据”的可靠性。
  
  

在股市概率论的基础上，还要认识人性对风险的偏好特征，人类本性是厌恶风险的，下面的实验说明了这个问题，纽约有位叫夏皮诺的心理医生，他请了一批人来做两个实验。

• 实验一
  

  选择：第一，75%的机会得到1000美元，但有25%的机会什么都得不到；第二，确定得到700美元。虽然一再向参加实验者解释，从概率上来说，第一选择能得到750美元，可结果还是有80%的人选择了第二选择。大多数人宁愿少些，也要确定的利润。
  
  

• 实验二

  选择：第一，75%的机会付出1000美元，但有25%的机会什么都不付；第二，确定付出700美元。结果是75%的人选择了第一选择。他们为了搏25%什么都不付的机会，从数字上讲多失去了50美元。

问问自己，如果你是参加实验的一员，你会做什么样的选择？

股票是概率的游戏，无论什么样的买卖决定，都没有100%正确或不正确的划分。人性中讨厌风险的天性便在其中扮演角色。

一般股民爱贪小便宜，买入股票有了获利就赶紧出手，特别是来了一个涨停板，还不抛更待何时？

赶紧享受一下自己胜利的果实，这只股票或许有75%继续上升的机会，但为了避免25%什么都得不到的可能性，这样的股民宁可少赚些。

结果是可能有1000元利润的机会，你只得到100元。

当然，有人说我可以在高价认错，买回来就可以了，其实在股市玩的久的人都明白，要用比你卖价更高的价格买回来抛出的股票，其难度是何其大！

看着股价一天比一天高，只能做旁观者了，只有后悔的份，“要是我不抛的话，我挣了……”。

而一旦买进的股票跌了，想法就不一样了，便死皮赖脸不肯认错出局，想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暂时的，开始找各种各样的“利好”以便让自己坚持下来，其真正的原因只不过为了搏那25%可能全身而退的机会！

结果是小亏慢慢积累成大亏，套了很长时间后，心里的承受力到达极限，便有可能一刀下去，一了百了，可是通常，此时恰恰是带血的筹码割在了地板上。

借用一句流行的话说，“截断亏损，让利润奔跑”。

• 在你正确的时候，放大你的收益，在存在赚大钱的可能性的情况下，不妨“让子弹飞一会”。

• 在看错的情况下，要果断及时认错，要防止一次错误导致“一夜回到解放前”的悲剧发生。

这就是概率思维和资金管理的要义所在。

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