【干货】如何挑选最有投资价值的好股票?
2023-05-10 14:56:27这篇文章不是标题党，而是力哥真的想聊聊我的个股挑选思路。
然而众所周知，力哥从来不在节目里推荐个股，我也从来不给我的会员做个股推荐或者个股诊断。
一是因为我知道我没这个能力。A股市场有2000多支股票，我听说过名字的不过几百只，我了解的比较多的不过几十只，我真正做过仔细深入研究的只有十几只，而我有机会拿到一些或许很靠谱也可能不靠谱的内幕消息的可能只有几只而已……所以我有自知之明，不敢随便说个股的事情。只有那些技术派玩家才会不管拿到哪只股票，打开K线图看一看，然后就马上告诉你支撑位多少，阻力位多少，多少钱买进，多少钱卖出……我觉得这种专家都是在bullshit！
二是常在河边走，必然要湿鞋。只要是明确具体推荐个股的走魅力人格体路线的理财类微信公众号或者股市微博大V，被人骂做黑嘴是早晚的事。哪怕你在推荐个股的时候做了无数次的风险提示和免责声明，哪怕你反复强调你只是分享你的投资思路，重要的是思考问题的方法和角度，而不是我推荐的具体的六位数代码，但是没有办法，在绝大多数老百姓都是理财小白，绝大多数国人都很浮躁想要快速致富的当下，只要你推荐了一个具体的个股，就一定会有人不管三七二十一买入，他们买入的唯一理由就是因为相信你的眼光，相信你的推荐，更准确的说，是他们赌你的眼光准，赌自己跟对带头大哥有肉吃，结果可想之知，如果买完之后股票涨了他们一边会把你捧为股神，一边还要你推荐更多的个股，如果买完之后股票跌了，呵呵，你懂的。
三是因为个股诊断、个股推荐、挑出潜力股这类东西，往往和理财知识关系不大，和投资理念以及分析视角关系很大。也就是说，一旦牵涉到个股，就变成了千人千面的哈姆雷特，同一个价位，总有人觉得这股票卖便宜了，也总有人觉得这股票卖贵了，所以买卖双方互相在接过对方给你的钱或者股票后，嘲笑对方说你真是个SB~
但到底谁是SB呢？
这事谁都说不准，只有时间君能够最后证明谁是真SB。
任何一个时间点，任何一只股票都同时会有人看涨和看跌，看涨的人可以给出100个理由，看跌的人也可以给出100个理由。看涨理由和看跌理由从逻辑上说经常都是合理的，能自洽的。
比如说许多人都说现在银行股真便宜，但换个角度看，也可以说银行股的低估值是虚假的，如果中国经济继续暴雷，银行倒霉蛋首当其冲，你现在看这些只有几块钱的银行股便宜，到时候一样的价格，你就会觉得贵了。所以银行股贵不贵，不同投资者对中国经济未来发展信心不一样，看到的结果就会不一样。
再比如说大宗商品熊了那么久，，钢铁煤炭首当其冲，但有没有可能大宗商品在2016年就触底反弹，重新开始一轮新的牛市，煤炭价格又会开始上涨了呢？完全有可能。
所以说，思路决定出路，最后看出来的事物完全不一样。
之所以要说这么多废话，是为了打足够多的预防针。世界上没有任何一种投资理念和投资策略是完美无缺的，哪怕巴菲特的投资理念也是有明显缺点的，力哥之前说的7步定投实战操作法，是我本人结合多种投资策略对传统定投理念进行的改良，改良过后的策略有许多传统定投法不具备的优点，但也会产生一些新的缺点，所以重要的是找到自己最认可的，最能够执行下去的，最适合自己的那一套投资策略。
而力哥今天所介绍的这一套个股挑选策略，同样也只是适合力哥个人，你看了之后仅仅是增加了你的见识，至于这套策略是否也适合你，我就不知道了。
最后还要再打一个预防针。力哥个人的资产配置中，权益类资产的配置，超过80%都是采取定投策略的指数基金，不超过20%才是个股（个股由于买卖成本原因，不适合定投策略）。
之所以要设定80%+的指数基金和20%-的个股投资比例红线，是因为力哥打心底不相信我是投资天才，我打心底不相信我的投资眼光那么好，我打心底不相信个性化的选股和主观择时长期看能够战胜无欲则刚的定投策略，我打心底里不相信我和那个人互相喊对方SB，到最后，真SB一定是对方，而不是我……
说到底，我的内心中，超过80%的比例不相信我自己对市场的判断，只有不到20%的比例还在顽强坚持着我自己对市场的判断。
之所以我还留下了这20%不到的比例，是因为我战胜不了我自己的人性！依然心存人心的骄傲，相信自己的观察能力和思考深度，相信自己的投资眼光比普通人更牛X……
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废话太多了，下面干货尽量简洁点吧。
力哥挑选我觉得最有投资价值的个股，一般是这样的选股步骤。
第一步，挑选我最看好的行业。
众所周知，力哥最看好的认为未来20年在中国前途无量的行业是泛理财、泛健康、泛娱乐。
这三大行业中，现在发育最滞后的就是泛理财行业。照理说，在互联网金融大发展的今天，泛理财行业大有可为，可实际上这个市场现在非常混乱，阿猫阿狗都在这里浑水摸鱼，什么“匹凸匹“之流真要让人笑掉大牙了，第一个在美国上市的中国P2P平台宜人贷也是开盘直接跌破发行价，说明老外看得懂，中国的P2P行业太疯狂水太深……众筹也正在变成“众愁”和忽悠的代名词，而因为比特币而火爆起来的各种各样的虚拟货币实际上已经变成了庞氏骗局的代名词。
正规的第三方理财公司真正能赚大钱的也是屈指可数，而且都不在A股上市，剩下的就是传统的了，可是……银行……哎，不说了，多少年了都是扶不起的阿斗！券商……熊市里买券商就是买砒霜！保险……中国保险类的上市公司屈指可数，真心挑不出能让我眼前一亮的未来一定能在泛理财行业大展宏图的呀。
所以我就把挑选个股的眼光集中在了泛健康和泛娱乐行业，因为这两个行业现在可以挑选的上市公司非常多，其中可圈可点的也很多。
第二步，挑选进入行业指数最多的成分股。
力哥是个指数化投资的信奉者，既然我相信指数大概率上比我的眼光更好，那我为什么不从我最好看的那些指数的成分股中去挑选相对更靠谱的好股票呢？毕竟我的眼光不一定准，但如果N个我看好的指数，他们的指数制定方法不同，但用不同的挑选方法最后各种指数都挑出了这个股票，那相比这个股票必有过人之处吧。
于是在泛健康行业里，我挑选了中证医药100、CS医药、中证生物医药、中证细分医药、中证医疗、中证互联网医疗等各类医药行业的指数。
另外我还挑选了两个和泛健康有直接关系的主题指数，一个是中证养老产业指数，一个是中证健康产业指数。
另外我还很看重个股的分红能力。
一是因为在熊市中，现金牛股票就是比吝啬鬼股票对投资者更有吸引力，因为投资者会想，才卖5元的股票，每年都能稳定分红2毛钱，相当于4%的分红回报，这股票就当存款拿着也划算啊。因为高分红相当于鼓励投资者长期投资，这样就会增加价值投资者占比，减少短期投机者占比，长期看，走势会更加稳健。
二是能每年稳定高分红的股票一般业绩不会差，业绩很差的股票哪里还分得出红来？
三是能每年稳定高分红的股票，往往有比较强的股东回报意识，属于“中国好公司”，往往也会在市场上有好口碑，拿着这种股票往往心里会比较踏实。
所以我还把中证高分红、中证红利低波、中证红利价值、中证红利潜力以及中证医药红利这些红利指数也找了出来。
另外力哥此前介绍一剑五盾的时候，最后介绍的是“互联网+”概念，现在股市里的任何板块，一旦加入了互联网元素，就会有更强的想象空间，因为我们正处在互联网革命浪潮中，互联网正在深度改变全人类的生产和生活方式，泛健康行业自然也不例外。
所以我又加入了中证互联网、中证移动互联、中证TMT、中证智能消费这些指数。
最后，我还想到了我比较喜欢的腾安指数，腾安指数的特点是人脑+电脑，特别讲究的是寻找价值被低估的好股票。
好了，我到中证公司官网上把这么多指数的成分股全部下载下来，编入一个EXCEL表格里，然后按照入选指数的次数给股票排序，入选指数最多的排名最靠前的40个个股，就成了我的候选个股篮子。
你发现了没有，力哥已经深受指数化投资的熏陶，所以我精选个股的步骤也像是在组建一个“力哥泛健康指数”一样。
我挑选泛娱乐行业的相关指数也是一样的——中证腾安、中证养老、中证影视、中证智能消费、中证传媒、CS娱乐、中证文体休闲、中证文体、中证互联网金融、中证TMT、中证移动互联网、中证互联网、中证高分红……
第三步，把这些通过指数重叠原则筛选出来的个股再进行一一主观化的扫描筛选。
有人说投资是一门科学，那你就无法解释中国大妈的疯狂行为，有人说投资是一门艺术，那你就无法解释量化投资的有效性。所以更多的投资家都承认这个观点：投资是科学和艺术的结合，挑选个股更是如此。
如果说第一步是力哥的主观判断，“艺术”成分更多，第二步就是客观的成分股筛查，“科学”成分更多，现在第三步又变成了力哥的主观判断，回归“艺术”。
力哥是如何对这些上市公司进行主观扫描的呢？
很简单，直接百度百科看公司介绍，，直接上公司官网看这家公司的情况，直接在网上搜索一切对这家公司的报道。有必要的话，我还会打电话给比我更懂的相关行业的朋友，让他们给我介绍更多的信息和内幕，最后再结合我本人的相关背景知识和社会观察，把大部分股票都筛选掉。
具体的筛选过程很复杂也很主观，我随便举几个例子吧。
比如某个入选的上市公司过去一年高管持续减持，直接OUT，如果过去一年高管持续增持，印象分就大大提高了~不要小看高管减持增持，没有一个外人比公司自己的高管更了解自己的公司值几斤几两，所以大股东和高管增持是我们考虑要不要投资一个个股的非常非常重要的参考依据。
比如某个入选的上市公司去年曝出了董事长因为行贿被抓的新闻，直接OUT。
比如某个入选的上市公司最近经常管理层换血，动不动就是CXO辞职了，公司高层构架不稳，直接OUT。
比如盘子太小的，经常暴涨暴跌容易被庄家控盘的，直接OUT。
比如盘子太大的，里面全是大机构的资金住持的，非流通股占比很高的，大象难飞舞，直接OUT。
也就是说，力哥采取极为严格的基本面选股策略，反正有那么多股票可以选，我不怕漏选好股票，但绝不能错选任何一个坏股票，正所谓宁可错杀一千，不可放过一个，有任何力哥无法忍受的沙子的，统统一票否决。
反过来说，当一个上市公司存在某些我特别看好的情况的时候，我也会给予大幅加分。
上面说的好虚，我来点具体的吧。
比如说泛娱乐产业中，许多名字都叫XX传媒，如果你这家公司的主业就是做传统图书出版的，我直接OUT，这行没前途。如果只是单纯做传统纸质报纸杂志发行的，我也直接OUT。但如果你在这些主业之外，还在大量进行新媒体转型试验，投了大量新媒体，电影，动漫，游戏产业，而且这些投入不是病急乱投医瞎投的，而是已经产生了一定的可观的回报，那我可能就会另眼相看了。
再比如说同样是以电视媒体为主业的，也要看你的渠道是不是强势，是不是具备垄断性。如果你在这个细分行业中已经具备了类似阿里在电商领域这样的近乎垄断性的强势地位，那我就会对你另眼相看。
再比如游戏产业也是力哥一直很看好的，但游戏类上市公司并不少，这就需要再进行细分化寻找公司创新和制作研发能力特别强势的游戏公司，具体来说，还是要看这家公司具体做了哪些网游，有没有跨界做到影视领域的IP去，总之，都是主观判断，力哥个人的感觉和好恶占了很大的比重。
因为力哥本身是媒体行业从业者，我对媒体的了解比一般人要更多一些，泛娱乐行业的优秀上市公司，我还相对比较熟悉，所以相对挑选起来还比较容易。
但是泛健康行业却是一个力哥并不太熟悉的专业知识门槛极高的领域。
那力哥怎么选呢？
这时候你就发现思路的重要性。
所谓泛健康行业的大发展，说白了，就是人的寿命提高了。换句话说，就是人死的时间推迟了，许多过去会让人死亡的疾病都被克服了。
那我就从现在中国人最主要的死亡原因着手来反推最有投资价值的泛健康行业的公司。
60年前，中国人第一大死因还是肺结核之类的呼吸系统疾病，因为当时我国的医药卫生条件实在太差，但SARS那么严重的传染病最后也死了这么点人，而且还是重大应对不力的责任事故，SARS之后，再有新的什么MARS啥的，现在中国的传染病控制已经很不错了，这就不成为中国人致死的重要原因。
而改革开放之后，中国人致死三大原因一直没变过，就是脑血管疾病、心脏病和癌症。今天中国每4个人死亡，就有3个人死于这三大疾病，剩下一个中国人，。
事实上，癌症在中国的发病率一直在不断提高，不但“富癌”（宫颈癌乳腺癌食道癌结肠癌等）的发病率持续上升，“穷癌”（肺癌肝癌胃癌）的发病率也不低啊。可见中国社会今天真的是“一小部分赶英超美，一大部分比肩非洲”，地区贫富差距大得吓死人，难怪许多落后地区的年轻人打死也要往北上广深挤，不挤进来，留在穷得掉渣的家乡，就真的就没有改变穷苦命运的希望了。你说上海房价怎么会跌呢？哎~
癌症这东西，今天是个中国人，身边肯定都有亲戚朋友碰上这个倒霉催的，力哥对癌症也是有着很深很深的……感情……或者说……长期的观察和思考。
但这事我了解越多，越觉得不能把攻克癌症的希望寄托在投资领域，因为虽然今天欧美癌症发病率和死亡率已经在下降了，但没人知道癌症什么时候能被彻底攻克，更没人知道哪家上市公司能第一时间从中获利。
所以我的目光焦点集中在了主业集中在攻克心脑血管疾病的泛健康公司里面，恩~我就不再细说了，再说下去就要报上市公司名字了，你们自己去查吧。
另外还有一类泛健康公司也是我很看好的，那就是按照巴菲特的说法，有着高高的“护城河”的公司。
没错，那些手上握有独家秘方的医药类上市公司特别受力哥亲睐。因为老百姓都在喊看病贵买药贵，国家一天到晚给药品降价，医药公司则一天到晚想方设法换名字出新药来维持要价，但只有那些有“护城河”的垄断性的医药类上市公司的药，可以不停涨价，这药只有它家有，我就涨价，你爱吃不吃~这和茅台可不一样，茅台也是独此一家，但你卖得太贵我就不喝了，不喝茅台不会死，有好药你嫌贵不吃，那可能这要死了~
恩，不能再说了，再说下去又要说名字了……
最后不管是泛娱乐还是泛健康，如果你这家公司有BAT参股、合作或者存在潜在收购意向的，一律大幅加分，尤其是被阿里看上的公司，我会给予长期特别关注。我不相信我自己的眼光，但我比较相信马云的眼光。
总之，通过这一步精选，我把泛娱乐和泛健康的目标个股进一步缩小到了20个以内。
第四步，通过财务分析进行筛选。
这一步再次从“艺术”回到了“科学”。
财务分析讲起来很枯燥也很复杂，而且虽然说财务分析是“科学”，有时候也是千人千面的，讲不清楚。我个人比较看重的财务指标主要是净资产收益率（这是最重要的一条）、总资产收益率（ROA）、净利润增长率、主营利润率（这条我特别看中）、主营收入增长率、资产负债率、流动比率、速动比率等。
总之，这么一筛选，又可以把一些我觉得从财务指标上看还不够“优秀”的公司给剔除掉。但事实上，能够被那么多指数都看重的上市公司，往往财务分析上看不会有太大的问题，所以这一轮之后，泛娱乐和泛健康的目标个股也只不过是从20来个缩小到了10-15个，这就是我最后的备选的股票篮子。
第五步，估值，估值，还是他妈的估值！再好的股票也要等股价跌到足够便宜了再入手！这才是王道！
其实我觉得吧，前面四步都不难，真正难的是第五步，因为一家你眼中非常“优秀”的公司，可能短期走势并不理想，甚至可能在相当长的时间内走势都弱于大盘。所以你最需要的不是选出好股票的智慧，而是等待好股票的价格跌到足够便宜的耐心，以及一旦在足够便宜的价格持有好股票之后，不要轻易卖掉，等待价值逐渐回归的耐心。
因为泛娱乐和泛健康大发展大繁荣不是一两天的事，这个过程会持续至少20年，你的目标是获得10倍收益，而不是赚10%就心满意足走人了。
而想要获得10倍收益，需要大环境配合，也就是耐心等待牛市的到来。
而看估值的办法就比较简单了，市盈率和市净率是最重要的两个指标，在熊市里，市净率往往会更重要更有效。因为企业发展过程中会遇到各种情况，市盈率有时候会骗人，但市净率不会骗人。
另外在现在这个时点，还有一个数值是可以作为重要参考的——就是2014年全年该股前复权后的股价最低位的那个价格！
如果经过三轮股灾后，今天这只你看好的股票的复权价格已经低于2014年牛市启动前市场最黑暗时刻的股价，而2015年这只股票的基本面也是继续向好，没有发生什么重大负面转向，那现在这只个股或许就已经具备了很高的投资价值了~
但就算经过了这样层层筛选，最后选出来的股票，我最多买入比例也不会超过我股票类资产的20%。套用那个假冒王亚伟微信号的人的说法，因为“我说的可能都是错的”。