赵伟老师说: 大盘指数无风险 个股走势将分化
2023-05-10 14:56:27尽管前9个月房地产投资保持上涨态势，但前9个月固定资产投资增速较前8个月回落0.3个百分点，拖累了三季度经济复苏步伐，昨公布的三季度GDP同比增长为6.8%，基本符合市场预期。但我们注意到，尽管房地产销售面积与销售额持续回落，但房地产去库存效果较好，房地产投资增速还会持续回升；此外，9月工业增加值见底回升，制造业结构性持续改善，9月商品零售总额超预期，消费在经济中比重提升，经济结构调整见成效，三季度数据有利维持A股估值稳定。
昨央行通过OMO方式，再净投放短期资金1000亿，连续三个交易日大幅投放流动性。央行连续大额流动性投放，各短期Shibor利率持续低位运行，各短期国债回购利率重心下移，资金面维持宽松态势。在重要时间窗口到来之际，央行通过逆回购、MLF、国库现金定存等操作，缓解财政存款上缴、企业缴税等因素对市场资金面影响，稳定了市场对流动性的预期。在重要的时间窗口之际，央行还将通过OMO方式释放短期流动性，缓解市场情绪，市场短期流动性处于较为充沛态势。
经济与政策的内在因素仍有利A股市场平稳运行。近期题材股遭受重挫，市场重回防御，主要还是市场过往的惯有思维问题，降低了重要时间窗口行情预期，获利回吐是题材走弱的重要原因。多数个股股价基本回到起点位置，业绩高成长股也遭到重挫，市场杀跌动力减弱，未来中高端装备制造业仍是市场亮点，“业绩+成长”仍是投资方向，市场结构性行情仍存，中期上行趋势不变。轻指数、重个股，逢低关注券商、国改、高端装备、及底部蓝筹股，回避前期涨幅过高股。
方正研究所首席市场分析师：赵伟
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