文章来源：六扇门投资（shanmenliu），作者：晴空snow
昨日港股恒生指数一举站上历史高点，令重配港股的基金笑逐颜开。
在港股市场走强的影响下，受限于QDII额度已满，许多投资者转而买入沪港深基金，希望借助港股通分享港股市场上涨的收益，这也令沪港深基金阵营迅速壮大。
东方财富Choice数据显示，2017年，83只沪港深基金平均涨幅为21.14%，亏损的基金仅有3只，亏损基金要嘛是没投资港股，要嘛是处于建仓期。
83只沪港深基金中，2017年有12只基金跑赢恒生指数，即2017年涨幅超36%。前4名均为东证资管旗下的沪港深系列基金。笔者发现将其中“名不副实”的基金剔除后，剩余的9优沪港深基金2017年三季度重仓股情况如下：
(1)港股重仓情况（点击可查看大图）：
(2)A股重仓情况（点击可查看大图）：
其中前海开源、嘉实和东方红资管在港股投资市值上排名前三。因为本身规模较大，并且境外投资产品较为丰富，所以才会对具有一定港股投资经验人员的配备比较充足，也因此拿下了漂亮的净值涨幅。
(截止到2017年3季度，基金公司在港股投资的市值排行。)
东方红旗下4只沪港深基金的港股重仓股，在2017年表现最好的是吉利汽车、绿城服务和H&H国际控股，它们均走出了翻倍行情，这显示了基金经理在港股方面的投资功夫。考虑到这四只基金重仓A股白马股比重更高，因此，它们的收益主要是由A股贡献。
虽然单个基金港股比例低，但考虑到东证资管深厚的投研实力，再加上为满足新规要求，会配备一些港股投资人员，因此这些基金可以依然作为我们一键布局两地市场的基金。
除了东方红旗下的4只沪港深基金，其余5只基金在港股上的投资力度更大一些。它们的持仓中，有很多重仓股有重合。其中，5只基金重仓了腾讯控股、4只基金重仓了瑞声科技、4只基金重仓了中国平安、2只基金重仓了舜宇光学科技、吉利汽车、友邦保险。
其实，可以发现公募基金去南下买港股，会首先选择最熟悉的内地公司，上面重仓股中出现的大部分港股都属于内地100指数(HSML100)。而在过去的2017年，内地100指数上涨了39.53%，比恒生指数还要涨得多一些。
恒生指数50个成分股中，大概只有10只股在上涨，其他的都没怎么上涨，而上涨的10多只股票大多数属于内地100股票。由此可以发现在港股中选股票的难度。
所以，专业负责海外投资的基金经理，在选港股方面会更加从容一些。
在2017年6月14日，，规定新发行的沪港深基金需将80%的非现金资产投资港股，并且根据基金投资港股的仓位，还要求配备至少1名或2名投资港股经验2年以上的基金管理人员。所以，我们看到上面9只基金中，目前有4只基金都配备了两位基金经理。
笔者对上述基金的基金经理港股背景做了一个总结：
(1)嘉实沪港深精选股票
早在港股通开通之前，嘉实已前瞻布局港股研究团队，港股通开通后，嘉实多年的港股研究积累得以充分发挥。除了明星基金经理张金涛、谭丽、张丹华外，在他们背后，嘉实还给予了远超行业平均的“高配”研究团队。
目前，嘉实在内地有8名港股研究员、在香港有10名研究员，同时嘉实还拥有70多名A股行业研究员，从而形成了A股、港股两地市场以及众多重要行业的联动研究，并将“沪港深”作为统一整体看待，管理团队形成了互联互通的工作机制。
嘉实旗下几只沪港深基金业绩对比：
(截止日期：2018年1月16日)
(2)广发沪港深新起点
广发基金现有的2只沪港深基金配置港股的比例都比较高，港股占基金净值比例高达90%，可以说是非常"良心"了。
广发沪港深新起点基金经理：
广发沪港深新机遇股票基金经理：
这2只基金的基金经理也都有多年QDII基金管理经验。资料显示，公司目前有一个专门研究港股的投研团队负责港股投资，人员方面已经符合《指引》的相关要求，同时公司很看好港股的投资机会，未来还会继续加大投研团队的建设。
(3)中海沪港深价值优选：
负责港股投资的基金经理林翠萍曾在台湾任职管理多只基金产品，具有19年国际金融市场投资研究经验。她专长于海外市场资产配置，特别是新兴市场成长需求的长期投资趋势。
(4)富国沪港深价值精选
富国沪港深价值精选配置港股较多，基金经理张峰为富国基金境外权益投资部总经理，自2012年起还管理了一只投资港股市场的QDII基金，另一位基金经理汪孟海从2014年起则担任过QDII基金经理助理。
(5)前海开源沪港深蓝筹精选
前海开源一共有27只沪港深基金(A类和C类合并计算)，这个数量在所有基金公司之中可以称得上是无可匹敌了。前海开源沪港深蓝筹精选这只基金，前十大重仓股全是港股。这只基金的基金经理曲扬一人就管理了7只沪港深基金，堪称"劳模"。
资料显示，曲扬有着非常深厚的境外投资背景，对港股投资也是资历颇丰。但前海开源众多沪港深基金中普遍存在的"一拖多"现象，也反映了港股资历丰富的基金管理人员较为短缺的现状。
最后要提醒的是，沪港深基金名不副实的现象的确很严重，投资者很容易掉坑，一定要仔细查看基金持仓情况。香港股市17年以来的战绩是大家有目共睹的，A股中的一些股票更是当仁不让，因此对于沪港深基金来说，兼具两地投资实力的基金经理更值得期待。
本文仅供投资者参考，不构成投资建议。
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