股海听萧 | 慢涨急跌无需慌,紧握防御自然强

今日市场一度出现了恐慌性的下跌，上证下跌接近50日线3355附近才获得支撑（并且这也是国庆后跳空缺口位置），2017年6月下旬市场盘出底部以来，我大A股的慢牛行情就上证指数讲最为明显的支撑就是50日线，并且在7月17日和8月11日进行了回探支撑，随后基本上都是迅速拉回并创出新高来，今天可以说是第三次回探支撑了，我认为考验支撑的次数多了，该支撑的可靠性就存疑了。所以后市需要关注该支撑的可靠性，跌破该支撑后会演绎缩小版的4-5月那种下跌行情。

就市场大环境来看，今日的下跌最主要原因是股债联动效应，近期国债收益率上升，带动债券市场下跌，这就对市场资金面预期产生较大影响，历史上看A股也多次出现过股债双杀的局面，最典型的就是2013年6月的小股灾，其实股债双杀的根源还是在我一直讲的美联储收缩货币以后，美元转强，限制了人民币货币宽松的空间，没有了资金面的宽松，市场就会走的越发艰难，而与以往大家习惯性以为既然资金面不宽裕，自然以小盘股炒作为主的思路不同的是，越是资金面不宽裕的时候，大量资金往往涌进白龙马中避险，这就出现了指数跌幅不大，但是个股跌幅较大的特点，尤其是无基本面支撑的概念性股票，今日市场跌停的30只个股中绝大多数市盈率都在60倍以上。其次就是周末公布的新股融资额90亿的消息，尽管家数还是9家但是融资额大幅度上升令市场感受到扩容压力。在这种环境下，市场走强的主要是三季报业绩超预期的白酒、家电和机场等明显消费升级的个股。从上周的茅台到本周的沱牌，白酒股总会冒出几只让人惊喜的品种。至于自贸港等概念个股，今日即使龙头股物贸复牌也未能带动板块，当前市场已经是以业绩为王的时代。