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【今日盘面】
　　虽然今日中国核电（601985）携11只新股申购，但沪深两市仍双双继续高开，沪指高开后震荡。盘面上，电子制造、农业服务、物流、公交、园区开发等板块涨幅居前；券商、石油矿业、银行等板块跌幅居前。

　　技术上，沪指站上5日均线，短期上行动能较足，经过整理之后，继续上攻5000点是值得期待的。创业板再度留下跳空缺口，站上3800点，照目前涨势，4000点近在咫尺，可能会有震荡。短期市场强势上攻成定局，5000点不会形成指数的一道坎，这次上攻必破5000点大关。我们的观点很明确，市场仅仅是单日的回调，对短期市场的走势不会产生根本性的变化。

　　从操作上看，，不立危墙之下。在行业配置上强调三个转变的观点：一线蓝筹转二线、由周期转消费、由传统转周期。关注行业包括轻工制造、农林牧渔、医药、电力设备、机械、国防军工、计算机、建筑板块。主题方面重点关注处于政策风口的概念板块，包括国企改革、能源互联网+、中国制造2025、长江经济带等。

　　截止收盘，沪指上涨1.69%，报收4910.53点；深成指上涨3.36%，报收17485.58点；创业板大涨4.92%，报收3901.54点。

【后市研判】
　　6月1日A股大反弹，沪指怒涨217点成功收复4700点、4800点，涨幅达4.71%；创业板继上周五后也再度爆发，涨4.97%。盘面上煤炭、电力、金融、有色等权重板块是主力军，智能制造、核电、医药等题材也涨幅居前。

　　当日最提振士气的，莫过于5月官方制造业PMI数值创6个月新高，经济下滑得到抑制；还有就是外媒报道央行再向市场注入流动性，方式是对特定银行进行了PSL（抵押补充贷款）操作，以提供基础货币。有媒体报道称，央行此次PSL操作规模达1.5万亿元，相当于两次降准。

　　机构认为，这三个交易日的调整可以看成是一场超速洗盘，后市持续走高的动能依旧充沛。市场存量和增量资金足够，6月2日和3日的新股发行并不会对大盘造成过于负面的影响，而且股指涨跌是多种因素共振的结果，而不是单一因素可以决定的。

　　市场在6月迎来开门红，不过从历史数据上看，6月行情仍不能大意。

　　从2000年以来看，虽然大盘总体涨跌几率分布均衡，但幅度往往跌多涨少，其中，2003年、2004年、2008年、2010年、2012年和2013年6年的跌幅都在5%以上，2008年最大跌幅达20%，而6月大盘涨幅在5%以上的次数仅出现2次。在6月行情上涨的年份里，大盘总体平均涨幅为4.19%，而下跌年份里，大盘的平均跌幅却高达10.11%。

　　主流的观点认为，6月上旬，受到新股冻结资金加大，指数震荡调整几率加大。6月中下旬，随着市场情绪回暖与资金回流，以及降息降准、深港通开通预期的存在，赚钱效应下增量资金通过多渠道持续流入，6月行情可能呈现前低后高的特征。

　　申万宏源称，鉴于股票市场向上的大逻辑依然未被打破，重申上证指数5000点以上，创业板牛市不言顶的判断。

　　海通证券也认为，大牛市未完，牛市本身就是一个泡沫化过程，个股也必然是水涨船高，顺应趋势胜于猜测短期拐点。每轮牛市表现最优的一定是当时的主导产业，当前的转型牛中主导产业就是技术演变、政策扶持、人口周期对应的“互联网+”、先进制造、医疗健康等，集中在创业板，是主战场。主板机会体现为政策催化主题，是辅战场，如与国企改革相关的国企股、区域中的大上海。

【重点关注】
　　此前低迷的银行股6月1日暴涨，除了央行再次注入流动性，经济参考报还报道称，银行业混改大幕已经暗启，。市场分析，交行涨停背后最大的助推力就是市场预期交行的混改方案可能即将落定。

　　中韩两国政府6月1日正式签署自由贸易协定（FTA）。该协定是我国迄今为止对外签署的覆盖议题范围最广、涉及国别贸易额最大的自贸协定。中韩自贸区的建立将使得港口和海运行业首先受益，建议重点关注北方地区重要港口的运营公司和海运公司，如天津港（600717）、日照港（600017）、大连港（601880）等。

　　环保部副部长潘岳在首届全国环境互联网会议上表示，环保部门要认真思考如何充分利用信息化手段推动环境管理战略转型，构建环保大格局。互联网+环保已成为行业发展一大趋势，A股公司中，雪迪龙（002658）作为脱硫脱硝监测行业龙头；上风高科（000967）拟收购的宇星科技是环保监测领域综合性服务龙头企业。

　　除互联网+环保外，据媒体报道，由能源局牵头、工信部等参与制定的能源互联网顶层设计，。有机构表示，能源互联网市场规模巨大，根据现有数据测算，预计2020年输配侧与用户侧两端市场规模可能达到10万亿。卧龙电气（600580）、积成电子（002339）、科陆电子（002121）等相关个股有望获驶入发展快车道。

　　最后，第三届世界3D打印大会暨博览会将于6月3日-6日在成都举行。大会将围绕3D打印在智能制造的大背景下如何实现新的跨越，3D打印如何与数控技术、大数据技术、云计算技术、互联网技术深度融合等展开深入讨论。大族激光（002008）、金运激光（300220）、海源机械(002529)、华工科技(000988)、银邦股份(300337)、苏大维格(300331)等3D打印概念股在6月1日就已开始表现活跃。

【谨慎入市】
　　，从而提振了多头对六月行情的乐观预期。因此，周一A股市场出现了高开高走的格局，上证指数、深证成指、创业板指的涨幅均接近5%，呈现出典型的红色星期一的K线形态。

新募集基金转向，A股迎来新做多能量
　　虽然上周四的急跌让不少分析人士感受到大盘牛市脚步要放缓一些，但想不到的是，当前A股市场的机构仍然拥有庞大的增量现金，尤其是公募基金在经过了多年的蛰伏之后，凭借着近一年来对小盘新兴产业股的成功投资所聚集的强大赚钱示范效应，在近期发行、募集新基金方面，获得了市场的充分认可，因此，200亿、300亿的单只新基金份额重新回归A股市场。据不完全统计，目前新募集基金的规模已达到了3000亿元。如果再考虑到当前的融资、配资的条件相对于前些年有些宽松，基金等机构资金手握重兵，股指在上周四的大跌恰恰为他们的低位建仓提供了契机。

　　与此同时，基金等公募基金在近期也迅速转移投资方向，从炒高的新股中迅速撤离，使得他们又拥有了更多调节市场热点方向的能量。比如说近期医药股、食品股等带有一定防御性质的个股，居然也是持续冲击涨停板，成为市场关注的焦点品种，华北制药、仙琚制药等一些业绩、弹性一般的个股，就因为一些莫须有的题材而大幅高开，冲击涨停板，使得日K线图有加速的态势，这就赋予了短线A股新的涨升能量，驱动着市场出现了加速的态势。

大涨之后不忘资金分流压力
　　不过，目前A股市场的分流压力仍不宜忽视。一方面是交易成本高企所带来的资金分流。比如说随着成交量的放大，每个交易日的印花锐就可能会流出20亿元，一个月20个交易日就是400亿元，一季度三个月就是1200亿元。交易佣金即便是千分之二，每个交易日是40亿，一个月就是800亿，一季度就是2400亿元。

　　另一方面则是产业资本套现以及IPO募集资金。据统计，目前控股股东减持的金额就达到了3000余亿，而每一次IPO也将流出100亿左右的现金，所以，整个A股市场目前处于资金持续分流、消耗的态势中，一旦过了临界点，就可能会引发A股的调整。

　　当然，就短线来说，由于目前尚未到临界点，多头仍然有着强大的控盘能力和调节市场节奏的能力。因此，指数不排除在周二继续涨升的可能性。毕竟近半年A股的惯性就是周一、周二大涨，周三震荡，周四调整，周五企稳。然后再周而复始。所以，在增量资金与存量资金流出未达临界点之前，市场就不会出现大的调整。因此，近两个交易日的A股市场仍然将在压力中继续震荡前行。

关注业绩拐点预期品种
　　在此背景下，在操作中，建议投资者跟随市场热钱动向。一方面是减持高估值的新股与次新股，毕竟资金有着明显的减仓的态势。另一方面则是积极加仓新增资金或基金新增募集资金的投资方向，比如说目前较为清晰的医药股、食品股、汽车股等低估值品种。

　　与此同时，业绩拐点预期明朗的品种也可跟踪，主要是因为这些业绩拐点预期的品种有望业绩大幅提升，从而降低目前的过高估值，这其实也是龙洲股份等业绩拐点预期明朗的个股在近期持续大涨的直接催化剂。可关注永安药业、象屿股份、松芝股份、唐人神、天邦股份等。其中，永安药业是产业链的延生，业绩弹性有望显现出来，象屿股份则是在粮食产业链的物流环节、供应链金融环节有着一定的投资力度，未来有望释放出业绩的成长动能。而唐人神、天邦股份则是因为猪周期，可跟踪。

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