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来源：利得金融
近期股市流行一种新的概念，名叫“兜底增持”，就是公司老板承诺员工买入持有一年，赚了归员工所有，赔了老板兜底。股价一兜就涨，真的是好事吗？普通投资者如何共享这次盛宴？
A股市场从不缺概念，这几天A股大家族又多了个成员：兜底增持概念股。
一批上市公司的实际控制人和董事长号召员工增持自家股票，而且白纸黑字地承诺：在某一时间段买入的股票，今后赚了就是员工自己的，亏了的话，老板掏钱来补贴。猛然间，A股来了一批“中国好老板”。
这批“中国好老板”号召员工增持自家股票，而且承诺兜底：赚了是你的，亏了算我的！
6月5日午间，星徽精密、安居宝2家上市公司午间发布员工增持并兜底的公告。截至晚间9点，科陆电子和星辉娱乐也相继发布员工增持兜底公告。
星徽精密公告称，公司当日收到董事长蔡耿锡提交的《关于向公司全体员工发出增持公司股票的倡议书》。在倡议书中，蔡耿锡倡议公司全体员工积极买入公司股票，并承诺，凡6月5日至9日期间，公司员工及全资子公司、控股子公司员工通过二级市场买入星徽精密股票且连续持有12个月以上，产生的亏损由其予以全额补偿；收益则归员工个人所有。
据不完全统计，截至发稿，6月以来仅3个交易日，已至少出现7家上市公司为了维稳股价打出了增持兜底牌。除上述公司外，还有奋达科技、凯美特气。这些公司的董事长增持号令一下，上市公司的股价相当给面子：昨日，星徽精密、安居宝、锦富技术、宝莱特均以涨停报收。今日兜底概念股继续大涨，青岛金王、智慧松德、安居宝、科陆电子、星辉娱乐等封涨停板。
长期以来，A股公司控股股东、实控人或董事长号召增持并承诺兜底的情形并不多见，只是在2015年股灾后开始密集出现一批，2016年初A股再度大跌时又密集出现。此番再次密集出现可谓是第三波。
2016年1月，A股迎来新一波调整，沪指创出股灾以来新低，A股也迎来又一波兜底潮。从承诺兜底后相关公司股价表现来看，多数公司股价在短期内并无明显涨跌规律，具体表现视乎当时的市场状况，如在2015年股灾时，虽然相关主体承诺兜底，但多家公司在此后仍出现下跌，但2016年1月份的再次出现兜底潮时，多数公司股价短期内出现上涨。
从此前的情况来看，上市公司控股股东、实控人或董事长的兜底期限多是一年时间。而实际上，统计数据显示，尽管短期表现存在很大不确定性，但多数公司股价在此后一年出现上涨，并未触发兜底条件，也就是不需要相关主体掏钱进行补偿。也就是说，这些公司的的兜底承诺既赚了面子，也并未输里子。
但也有市场分析人士认为，“兜底”式增持隐藏一些问题。尤其是近期兜底公告发布后，这些公司股价均出现异动涨停。
而《证券法》第七十七条规定了禁止任何人以不同手段操纵市场，包括“单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量”等，其中也包括“以其他手段操纵市场”。
增持虽然对股价稳定有利，但发布“兜底式”增持的倡议，有可能涉嫌“以其他手段操纵市场”。
另一个值得关注的焦点在于，相关上市公司董事长或实控人虽然豪气万丈作出了兜底承诺，但能否兑现或同样需要打一个问号。近几年来，上市公司控股股东不履行承诺的案例太多了。因此，虽然有兜底增持承诺，但背后却存在承诺没有被履行的风险。
由于控股股东、实控人等掌控着上市公司，一旦到时候员工增持出现亏损，那么其也有可能借助“市场的力量”，通过发布利好等方式提振股价，那么，承诺者无须付出任何代价，而市场中的广大中小投资者却为其埋单，这将是“兜底式”增持隐藏的另一种风险。
虽然股价上涨皆大欢喜，但如果兜底式增持成为催涨股价的终南捷径，群起效仿之下，恐怕又要把经给念歪了。
市场人士认为，“兜底”式增持的再度出现，或表示大股东对股价有了一定的底气。毕竟，大股东还是做出了拿出真金白银的打算，因此这些实控人或大股东，已经认为当前股价已经在比较低的位置上了。此外，除了股价重回低位，实控人还希望借此树立信心、提振股价。
交易人士指出，上市公司股东或者高管是最了解自家经营情况的，如果进行了大笔增持，某种意义上也可能是认为自家的股价真的比较合适了。与此同时，兜底式增持的出现，也可被视作市场的底部信号之一，毕竟，前几次密集出现“兜底”式增持之后不久，市场都出现了中级行情。
当然，如果上市公司的实际控制人或董事长仅仅把兜底增持作为自己套现的“诱饵”或者噱头，对于这样的上市公司，投资者应该擦亮眼睛，记住他们的兜底增持承诺。
至于投资者是否需要跟着上市公司董事长或实际控制人买入“兜底增持概念股”，从以往的经验来看，大部分的兜底增持概念股后来走势都不错，但也有少部分兜底增持概念股让跟风买入的投资者陷入亏损的境地，鉴于此，投资者还是应该着眼于上市公司的基本面，切忌盲目跟风买入。
中信证券分析人士陈慕林认为，投资员工持股概念公司，从时间节点上可以重点关注两个时间段：一个是股东大会公告后至完成实施前，此期间是公司股东或员工持续买入的时间段，如果此时并非处于市场系统性风险暴跌时期，此时投资者随之一起买入，往往会有相对较高的投资收益。另一个投资时间段则是公司员工认购股份锁定到期之前，如果即将面临解禁时，公司股价仍相较平均成交价折价高，上市公司也很可能通过释放积极信息促使股价回升至合理水平，适当减亏。
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