风向有变 慢牛不变

这几天低价股和大盘蓝筹股似乎受到资金的青睐，市场风格逐渐转变，这一切似乎从几个月前证监会严控跨界定增和合并重组的政策开始，在*欣泰(300372)强制退市的示范作用下，市场风向开始悄然转变，，壳资源价值会逐渐下降，讲故事的题材股估值也会逐渐下行。

要建立健康有序的资本市场，一定要引导价值回归，崇尚价值投资。但是A股20多年来形成的投机气氛不易被扭转，欲治人心,首治乱象，强制退市这招杀鸡儆猴的策略不可谓不高明，本届证监会做到了之前6界没有做到的事情。有第一个强制退市，一定有第二个，第三个。机构在领悟政策后已经悄悄开始调仓换股，随着市场风向渐渐回归至价值投资本身，预计资金将趋于流向业绩成长性较好良好且估值相对处于低位的上市公司。

以近期两市市值排名前10的个股走势来看，其股价走势重心都不断抬升，昨日贵州茅台(600519)放量上涨也对市场人气起到了一定的刺激作用；此外15倍PE以下的个股，9成红盘，也预示了市场资金对于低价优质蓝筹股的追逐。

当资金回归蓝筹，回归价值投资，市场的波动率会大大降低，当资金从爆炒高价股撤退以及从垃圾股撤退时可能对市场产生一定的负面影响，但可喜的是近期这种苗头似乎并不影响整体的态势，包括万科A复牌后的暴跌，也没能撼动大盘慢牛的步伐，这一切要归功于低价蓝筹股的启动，由于低价股所占的权重大，即使部分个股暴跌，也丝毫撼动不了大盘的走势。因此，对于大盘的慢牛走势，我们可以看得更远，看得更稳。

下半年无疑应该是布局优质低价股。2016年中报披露于7月10日晚间正式拉开帷幕，8月下旬为报告披露高峰期。根据Wind 数据统计，截至当前，两市共计1800多家个股已披露中报业绩预告，其中7成预喜。中小板个股业绩普遍回升、而创业板小幅滑落，主板中二季度银行不良资产恶化、资本市场表现疲软预测银行和非银金融二季度利润表现不会太好，因此在选择标的上还是以中盘股为主。 

综合考虑板块业绩增长情况、目前的估值水平、政策扶持力度以及行业前景等因素，建议关注政策扶持的新消费新能源产业、受益区域局势紧张的军工行业，另外下半年业绩将有望迎来爆发期的电气设备行业，以及涨价预期有望持续的农林牧渔与医药化工行业。