造空调易，造车难！今夜，董明珠这个坏消息全世界都知道了

无所不能的“董小姐”董明珠，在造车这件事情上，输得是彻彻底底。

▲图片来源：东方IC

在被中小股东否决相关议案后，为了继续推进收购珠海银隆一事，董明珠做出了诸多妥协，也表现出了极强的耐性和韧性：

中小股东不愿意增发股份摊薄自己的收益，董明珠说，那我们改！

深交所发函要求格力电器“说明情况”，董明珠说，那我们耐心给你解释！

由于体制内的身份对她领导格力造成了制约，董明珠说那我辞去体制内的职务！

但所有这一切努力，最终换来的只是一个令人扼腕的结局：在被中小股东否定后，珠海银隆的股东也抛弃了董明珠——他们决定终止与格力电器此次交易。

▲图片来源：格力电器16日晚间公告

董明珠的坎坷造车路

从今年2月22日开始，为了筹划造车大业，格力电器停牌长达半年之久。8月19日，格力披露的并购草案显示，公司打算以130亿元的价格收购珠海银隆100%股权，同时募集100亿元资金，以支持珠海银隆的下一步发展。

进军新能源汽车领域，是董明珠践行其豪言的胜负手——董明珠之前曾承诺，格力营收要做到2000亿。但空调市场已经饱和，要实现这样的目标，董明珠不得不依靠新的产品和收入来源。

但董小姐的造车计划一经公布，：有说珠海银隆收入数据真实性存在疑问，有说珠海银隆卖价太高，有说募集100亿元资金没有必要性并且会摊薄股东权益，还有说董明珠等人认购增发股份（即募集配套资金）股价太低……

这样的质疑，最终导致董明珠最不愿看到的结果，由于中小股东联手投出反对票，格力电器收购珠海银隆的诸多议案大面积被否决，尤其是募集配套资金的议案无一幸免。

但董明珠并没有放弃努力。为了照顾中小股东的诉求，格力电器表示，公司已确定调减或取消配套募集资金，同时发行股份购买资产的股票发行定价基准日将根据相关规定进行调整。

收购珠海银隆已经成为众矢之的，董明珠的职位变动又将这一风波推向了另一个高潮——她卸任格力集团（即上市公司格力电器大股东）董事长职务。

▲董明珠在《我是创始人》节目上谈面对的压力

不少人将董明珠这一职位变动与收购珠海银隆联系起来。、中国经济出版社主办） 的分析，董明珠卸任格力集团董事长职务可能有以下几个原因：

退休年龄限制。2016年8月，董明珠芳龄62岁，作为格力集团的董事长，，珠海作为地级市，四套班子的首官为正厅级，正厅级干部最多只可干到63岁就要退休。按体制内的说法是，董明珠目前享受了正厅级的退休年限待遇。

员工持股限制。董明珠打算出资9.37亿元，认购格力电器增发股份，若成功，则她的持股比例将从目前的0.74%上升到1.4%。但是按照相关政策规定，体制内人员单一个人持股比例不得超过1%。

限薪制度。2016年央企限薪标准出台，按新的薪酬标准，高管基本年薪是在岗职工平均工资的2倍，绩效收入根据考核情况原则上不超过基本年薪2倍，任期激励不超过基本年薪和绩效收入的30%。但董明珠2015年年薪698万元。

如果董明珠放弃体制内身份，则上述三重障碍自然得以消除，那么她就可以继续带领格力电器，包括后续的造车计划。

又是调整方案，又是放弃体制内身份，但董明珠的所有努力，在今晚都化为了泡影。因为，交易对手也抛弃了董明珠和她领导下的格力。

11月16日晚间，格力电器公告，于2016年11月16日收到珠海银隆发出的书面告知函，由于调整后的交易方案未能获得珠海银隆股东会的审议通过，珠海银隆基于表决结果决定终止本次交易。鉴于此，公司决定终止筹划发行股份购买资产事宜。 

董明珠并非唯一输家

▲董明珠（图片来源：东方IC）

董明珠败下阵，但她不是唯一的输家。比如珠海银隆的诸多股东，同样也是失落者，他们曲线上市的计划被迫中止。需要注意的是，珠海银隆的股东名单十分豪华，比如银通投资集团、阳光人寿、北巴传媒、恒泰资本等等。

但故事并没有就此结束，因为格力电器股票明天（11月17日）将复牌。市场的担忧主要在于，格力电器在9月初复牌后，股价连续两天涨停，第三天的涨幅也有7.28%。收购珠海银隆泡汤后，格力电器股价将何去何从？

▲格力电器股价走势（数据来源：同花顺）

11月16日晚间，每日经济新闻（微信号：nbdnews）采访了两位市场人士。其中西藏琳琅投资的王琳表示，从产业角度来讲，有很多发展很好的企业都在跨界发展时出了问题，横向发展的时候一旦资金链条绷得太紧，可能容易出现问题。对于格力电器这样的企业来说，虽然现金流很好，但是之前跨界做手机时就不是非常成功，因此如果继续向新能源汽车转型的话，跨界幅度更大。所以从产业角度来讲，此次重组告吹或许还是个好事。

王琳还表示，之前格力电器的重组预案在股东大会时就被否决了，当时包括证金公司、基金公司在内的众多股东都投了反对票，因为当时市场普遍认为之前的重组方案明显有点高估。

至于格力电器后市股价将如何表现，王琳表示要看市场如何去理解，就他个人观点，这对公司股价的影响可能还较偏正面，同时股价表现也要结合大盘以及行业的情况来判断。

此外，西藏银帆投资管理有限公司总经理李志新认为，由于格力电器停牌期间大盘走势较为强势，这或许可以对冲一下公司重组泡汤的影响，最终其股价或许不会受到太大影响。

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