虽然近期市场波动，但对于长期投资者来说，并未看到支撑风险资产走高的经济稳定增长形势出现恶化。与过去许多市场震荡的情形一样，此次的波动性加剧是技术因素导致的。随着市场逐步回稳，全球大部分地区的宏观经济基本面的表现仍然稳健，我们看好股票市场和短期债。
我们对股票的策略观点由中性上调至增持。理由是：即将推出的财政刺激措施推高盈利增长预期。与此同时，我们对欧洲股票的看法转为中性，尽管欧洲企业盈利增长动力稳健，但仍落后于其他地区。由于经济有所改善，在公布减税及财政刺激措施前，企业盈利的增长动力已十分强劲。现阶段，股票已收复2月初急跌后的大部分失地，我们相信市场仍然低估新税制及政府开支计划的利好影响，因此我们认为以及大部分其他地区的股票市盈率进一步上升的空间有限。
我们认为收益率的上升，为投资者带来增持短期国债的机遇。全球股市因担忧实施贸易而下跌，而美联储主席讲话强化了2018年最少加息三次的观点。政府短期债券收益率快速上升，短期债券重获吸引力，代表金融危机结束以来政府债券收益率接近零的时代告一段落。短期利率上升反映了不同的市场趋势。国债市场的走势逐步追赶上美联储2018年的加息预测。主因是市场对于财政刺激措施令经济增长预期加强。美联储主席鲍威尔对经济前景乐观，使得今年加息三至四次的预期升温。但有两个重要因素正在影响短期利率。首先，受税改及预算案协议刺激，国债的发行量大增，尤其是一个月至一年期票据。我们估计今年净发行量会达到5,000亿美元，远超近年水平。与此同时，美联储正在缩减债券持仓规模。其次，减税及就业法案通过后，企业海外现金回流令收益率曲线短期部分出现变化。而作为短期信贷的最大买家之一，货币市场基金或会预先储备流动资金，以应付回流现金所引致的赎回。与此同时，企业重新部署回流现金的用途，导致短期债券被抛售且预期走势将会持续而至息差扩大。我们认为这两个因素均属技术性因素，而在收益率支持下市场出现新机遇。目前短期国债的实际收益不俗，目前的收益率企稳于实际及目标通胀水平之上。
企业回流现金可能导致股份回购活动增加。我们坚定看好顺周期股票。固定收益资产中，我们认为收益率上升会为投资者带来增加短期持仓的机会，可以避开收益率曲线上的长存续期风险。