股民都哭了,股价暴跌,创始人被调查,这家曾经的中国股王怎么了?
2023-05-18 23:00:13“全通教育，先把空头教育一遍，回头再把多头也教育一遍，来回都教育一遍，所以你别不服，全部通通教育一遍。”史上最牛教育股！
作者：快刀三侠 来源：快刀三侠
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2015年，中国股市有两大“妖股”，暴风科技和全通教育。
暴风科技，甫一上市便创造A股“神话”，股价从9.43元涨到327元，连续36个涨停板。而全通教育凭借“在线教育”的概念，股价一度超过467元，创造了A股最高价格。
然而“天下第一股”的全通教育裸泳了，仅仅三年之后，股价开始暴跌90%。控股股东陈炽昌及其一致行动人林小雅（陈炽昌妻子），在首发原始股解禁之后，2016年业绩快报公布的10天前，合计掐点减持套现2.68亿元。
一地鸡毛，洗脚上岸，两人因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。
全通教育创始人陈炽昌
时间再往前推一点，全通教育最近一次股东大会结束后，最后只剩下四位旁听的中小投资者，在会议室吃着水果，互相吐苦水。一位中小股东开玩笑：“中国股市如果能做空，咱们合伙成立一只浑水式的投资基金作空作死它，像全通这种从神话变垃圾，A股遍地都是。”
“持志如心痛”是陈炽昌很推崇的一句名言，这句话出自王阳明的《传习录》，说的是守持自己的心志，就如同心痛一样。而全通教育，正是二级市场韭菜们永远的痛，成为资本市场的一道伤疤。
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中学教师的教育生意
上世纪90年代中期，视察南方谈话之后，市场经济开始活跃，中国进入了计算机的第一波浪潮。
那时候，联想正在中国市场如火如荼，电脑销量一直处于第一。张朝阳从美国回来，三大门户也依次成立。马云从杭州电子工业学院辞职，正准备北上做电子商务。又过了几年，马化腾带着炒股赚来的一笔资金，伙同5个同学创办了腾讯。
1995年，24岁的陈炽昌刚刚深圳大学毕业，回到家乡广东中山任数学老师，那时候学校年轻教师少，没有多少人懂电脑，陈炽昌在大学接触过，教学之余开始参与学校信息化建设工作。
在这个过程中，他发现了一个很大的“痛点”——家长强烈需要孩子在校园的各种信息，却苦于缺乏获取信息的渠道。
如何满足教师和家长的需求？第二年，陈炽昌找到中山市建筑设计室综合技术服务部，表明了自己的想法，几次斡旋之下，双方注册资本50万元，创办了中山市恒晋计算机网络技术有限公司。陈炽昌占股50%，担任公司董事长和总经理，其从华南理工大学计算机系毕业的妻子林小雅任公司技术总监。
林小雅比陈炽昌小一岁，夫妇俩婚后一起创业，和老公陈炽昌相比，林小雅在计算机领域的造诣或许更胜一筹，“毕竟，她是专业程序员出身”。因为没有渠道，陈炽昌的第一次创业匆匆结束，他后来不得不去了中山公用。
2002年，对于陈炽昌至为关键。31岁的他从中山公用辞职，与李裕光、刘慷创办全通数码。全通数码起步于广东一个三线城市中山，主要业务是面向广东省基础运营商中移动当地公司提供硬件销售和软件开发服务。借助为运营商服务，陈炽昌淘到了人生的第一桶金。
后来的故事，全通数码改名全通教育，借助“校讯通”的业务，再通过并购成为A股的教育第一股。陈炽昌能迅速发达，其中的关键，是他结识了资本大佬吴鹰。
左起：李彦宏、马化腾、吴鹰和马云
吴鹰被称作“小灵通之父”，还是马云的伯乐，在中国投资界很有名。2007年吴鹰离开UT斯达康，创办中泽嘉盟，管理资金2亿元。其中，俞敏洪、江南春、吴鹰各出3000万元。
吴鹰常说，自己最厉害的是能发现未来有可能成功的公司，陈炽昌就是其中的案例。
在吴鹰等大腕儿的热捧下，全通教育登陆资本市场。而吴鹰本人更出现在了全通教育上市的敲钟现场。翻阅全通教育招股书，中泽嘉盟持有发行人333.33万股股份，约占全通教育股份总数的5.56%。
不过，擅长投资的吴鹰，显然不愿意陪伴全通教育走到最后，中泽嘉盟早已在全通教育股价高位时，通过多次减持，合计套现约12亿元资金离场。
特别一提的是，在2015年全通教育成为A股股王时，陈炽昌夫妇以财富总额105亿元，登上胡润中国富豪榜，排名第290位。
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备受争议的校讯通
2015年以前，如果你是一个孩子的家长，肯定听说过“校讯通”。
先还原一下当时的场景。临近放学，老师们登录“校讯通”后台，编辑了“请家长在作业后面签字”，点击鼠标，瞬间出现在全班家长们的手机上。很快，家长们的短信回复涌进平台，“收到，谢谢老师！”
“校讯通”是当时中国移动的一项短信增值业务，在全国有上千家合作伙伴，在广州已经开通了整整10年，其中规模最大的就是全通教育。
从2010年开始，全通教育96%以上的营业收入都是来自以“校讯通”为代表的“家校互动信息服务”。彼时“校讯通”搞得如火如荼，然而全通教育却被爆料——依靠行政手段拓展市场，由业务经理“搞定”教育局和学校，获取家长手机号强制开通业务。
据一些小道消息说，，广东各校的校长曾在移动公司开了一个会，这个事情就这样决定了。
每到新学期，在新生家长会的最后，移动公司或是全通教育的业务员会给家长介绍“校讯通”的业务，如果家长同意开通，则现场签名附上电话即可。
另一些学校，则采用了《致家长一封信》的做法，让学生带一张“校讯通”的宣传单回家，如果家长愿意开通，则在单页上签字确认，并提供手机号码。
“校讯通”看似解决了学校和家长的沟通问题，家庭的个性化需求也得到满足，而且经过不断发展，“校讯通”功能也不再局限于发短信，开始有互动社区、同步课堂和家长助手等多种增值服务。
然而问题很快来了。是否涉嫌垄断？家长是否“被自愿”？一个月6元的信息服务费谁来埋单？种种质疑一直未断。
为了避免家长产生意见，学校开始规定，凡是“校讯通”发的通知，必须在班级家长QQ群里也发一次，每天布置的作业，老师必须写在黑板上。
移动公司、学校和教师，为何在推广“校讯通这件事上”总是乐此不疲？曾有媒体揭秘其背后利益链，称教师每发送一条短信，就能获得一定的话费返还，学校的“校讯通”使用达到一定的规模，校长也有一系列的好处。
其实，在全通教育的招股书中，所谓“教师劳务支出”费用被大大方方列了出来。全通教育的解释是，“教师在使用公司家校互动系统与家长互动的过程中，需要采集信息、编辑内容及发送信息，为公司提供了劳务支持，因此公司对其给予一定数量的补偿。”
这些劳务支出并非现金支付，要么是话费，要么是实物兑换。全通教育旗下有个“教师服务平台”，教师通过手机号和密码登录网站，可以看到相应的“积分”，用这些积分兑换平台中的物品，这些物品多是些教学用品。
有人说，“陈炽昌发家，主要是依靠运营商，他很擅长处理与运营商领导的关系。”全通教育连接移动公司和学校，一方面可以从中国移动拿到一定数额的项目开发经费，另一方面可以从移动公司拿抽成。不过更重要的，是家长的电话号码，全国上千万的客户资源。
2014年，。这一场移动公司、全通教育和学校的“合作”终于拉下帷幕。
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中国股王的启示录
政策收紧，替代品涌入，校讯通业务已然日薄西山。
但值得注意的是，2014年初，全通教育仍以“校讯通”为主营业务登陆深交所创业板，当时校讯通业务依然占据营收98%。同时，全通教育没有很快缩减“校讯通”，反而在进一步扩大校讯通渠道。湖北音信、广西慧谷、杭州思讯、河北皇典和上海闻曦等，并购这些企业，全通教育付出了近5亿元的交易价值。
全通教育上市之后，一直重点推广全课网，全通教育思路是：将过去的“校讯通”用户变成全课网的用户，但事实却是，全通教育是典型的依靠政府资源，这种离开公立学校导入的转化率极低，付费率也非常低。
千军万马走独木桥，2015年1月全通教育收购了两家互联网教育公司继教网和西安习悦，当时A股正处于牛市，正是这两笔收购，让全通教育顶着“在线教育第一股”的光环，开启了股王之路。
挂牌仅仅14个月，全通教育就以取代贵州茅台，成为沪深两市第一高价股，随后全通教育又猛涨到467.57元的天价，市盈率达到1600多倍，市值高达500多亿元，成为A股市值最高的教育股。
然而，全通教育并没有挺过多久，“互联网+”概念渐渐冷却，教育资源股也开始增多，全通教育很快被拉下马来。更好笑的是，全通教育自己开发的业务不行，公司漂亮的财务报表全靠收购的业务支持。
来自鲸媒体的不完全统计
不断利用资本市场“买买买”，通过收购有盈利能力、有市场优势的资产来提高自身盈利能力，这条路只是暂时的迂回之术，最终就像一根绷不住的绳子，瞬间垮掉。
全通教育在A股市场的跌宕起伏，给教育公司在资本市场的运作带来哪些启示？
全通教育利用资产重组道路并不顺利。
教育行业毕竟属于投入大、周期长的行业，收购对资金需求量大，A股上市公司在这方面有优势也有劣势：优势是募资渠道多、快；，，企业想通过一些非常规的手段快速拉升股价，这是不切实际的。
各业务赛道竞争白热化
在互联网的影响下，家校类App不断兴起，产品的数量骤增导致同质化竞争加剧，这个领域已是红海一片。
教育信息化领域有科大讯飞和立思辰，学科升学方面有好未来和新东方，而在线教育更是厮杀得天昏地暗。在这些渐趋白热化竞争的领域挣扎，全通教育早已是“鲇鱼之身”。
教育已经不再是稀缺物
A股市场上教育概念曾经是稀缺资源，但这种稀缺性正在丧失。
民促法修法施行后，明确规定“不得举办义务教育阶段的营利性民办学校”。 从这一方面来说，只要是义务教育阶段的民办学校都会受禁止性规定的限制，而禁止性规定之外的培训机构则将受益。也就是说，这也为大部分教育公司上市扫除了政策障碍。
疯狂的上涨总有尽头，人人都不知道它什么时候到来，但每个人都有这样一个想法：自己肯定不会接力棒的最后一人。
资本市场就像“猫鼠游戏”，本身就是一场赌博，在狂热情的赌徒绪中，许许多多的风险信号被有意无意的忽视。
谁是真材实料，谁是巨大泡沫，大家都心知肚明。妖股们被吹得很高，摔得也很惨，当潮水退去，所有人都在裸泳。
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快刀三侠
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