【安信晨报】2018.04.09

【综述】2018.4.4一一积极信号

安信证券首席投顾张德良S1450611020014

1、 今天，冲高回落，但积极信号加强。

2、 美公布“301”调查的征税建议清单，涉及航空航天、机械、医药、通讯、电器等领域约1300种商品，价值约600亿美元。对此，大家的思考不一。这段时间主流思维，就是国产自主可控替代。像创新药、半导体、软硬件，还有航空为核心的军工等。大方向，谁也不敢说有什么错，也符合国家产业发展方向。

3、 生物医药全面转强，但行情不是短期行情。创新药，不仅仅A股受欢迎，而是全球性。近二日，简称“SLS”的美股，股价飚升近2倍，只因治疗乳腺癌的复合型药物中期研究中达到主要目标。怪不得，今年港交所IPO改革之一，就是允许未盈利的生物科技公司上市。生物创新药，奇点正在发生。除了原创药，仿制药也因这几年是专利药到期高峰期，景气拐点清晰，此时，国家相关产业政策全面扶持。

4、 医药健康服务的持续向强，今天传导至白酒、食品传统消费品回暖。不少人高呼，白酒等的新一轮牛市已开始，这里不敢妄下结论。相对而言，医药股更值得花多点心思。

5、 军工或军民融合的重头戏就是航空，核心是发动机及整机制造，也已明确列入今年政府工作报告的重点。航发科技600391率先涨停（后打开），航发动力600893、中航飞机000768、中航沈飞600760等持续保持强势，节后，将进入中长期趋势转变的时间。

6、 信息技术涉及范围最广。工业互联网、物联网，成为未来最大的突破口，均与制造业有关。这里讲一个现实的变革——移动支付。日常生活的支付变革，只是这一年多的事。现在的支付动作，不再是银行卡+POS机，而是手机、微信（或支付宝或其他）+扫二维码。据工信部数据，去年前10个月，手机支付交易额达150万亿元，居全球首位，这还只是开始。这样的变革，正冲击着银行，也冲击着AMT制造业。受益的呢？当然是新支付手段的相关环节。像新大陆000997，掌握二维码自主核心技术（二维码解码芯片），条码识读技术达国际先进水平。

7、 未来，因为颠覆性技术产化所带来的冲击，会层出不穷，就也是康波进入萧条的必然过程。一批新产业崛起，也有一批陈旧产品衰退甚至消失。产业变革时代，更要拼速度效率。宁德时代过会仅用24天，我们都惊叹，但与纽交所相比，还是慢，昨天有一独角兽企业（Spotify）直接上市（“非主流IPO”，没有承销商，不发行新股）。

结论：虽冲高回落，但积极信号加强。风已起，看好消费、制造业。（仅供参考）

免责声明：本文所涉及的内容不保证完整与准确。投资顾问观点仅属于个人观点，分析结论仅供参考，所涉及品种均不构成实际投资操作建议。股市有风险，投资需谨慎。投资者买者自负。